养老金融赋能银发经济：三支柱体系加速成型，地方实践多点开花

中国老龄科学研究中心组织专家研讨养老金融赋能银发经济路径。北京大学经济学院教授郑伟指出，养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具满足多样化养老需求的金融活动总和，主要包括养老金金融和养老产业金融。养老金金融方面，第一支柱基本养老保险参保人数超10.7亿，基金委托投资规模超2.72万亿元；第二支柱企业（职业）年金投资运营规模超7.7万亿元；第三支柱个人养老金开户人数突破1.5亿人。养老产业金融方面，已形成央地协同的政策体系，信贷资金成为推动养老产业发展的重要引擎。国务院发展研究中心金融研究所副所长田辉指出，我国居民备老意识逐步增强，18至34岁人群认为养老不着急的比例从2023年的78%下降至2025年的47%。未来发展方向包括：夯实三支柱养老保险体系，推进个人商业养老金融业务试点；鼓励金融机构建立养老金融专营机构，支持银发经济产业园区企业融资；鼓励符合条件的银发经济企业上市融资，探索资产证券化路径；研究创设专项金融债券，引导社会资本投资养老相关产业。

聚看点评：三支柱体系的数据揭示了养老金融的核心矛盾：第一支柱覆盖面广但替代率偏低，第二支柱规模可观但覆盖人群有限，第三支柱开户率高但缴存率低，制度整合与 incentives 设计是下一步改革重点。

信息来源：中国老龄科学研究中心｜2026-02-10｜http://www.crca.cn/index.php/13-agednews/1293-2026-02-10-10-56-38.html