银发消费力重构：从全球27%支出占比到中国场景创新 | 深度报告 2026-09-07

JC-RESEARCH 深度研究报告 | 2026-09-07

核心结论

全球消费市场正在经历一场静默的权力转移。世界经济论坛2026年8月最新数据显示，60岁以上人群以仅占全球15%的人口比例，掌控了27%的全球消费支出，规模约19万亿美元。到2036年，这一数字将接近翻倍至34万亿美元，届时每三美元消费中就有近一美元来自60岁以上人群。

中国正处在这场转移的亚太风暴眼。与日本、韩国不同，中国的银发消费不是渐进式演变，而是在政策催化、技术赋能与代际更替三重推力下的压缩式爆发。平安好医生CEO何明科在2026年夏季达沃斯论坛上提出的"中国正迎来属于自己的长寿时代"，本质上是对这一结构性转变的确认：人口健康管理的重心从单纯延长寿命，转向延长健康寿命；银发消费的主轴从生存型支出，转向发展型与享受型支出。

本期报告以全球数据为锚，以中国场景为体，以日韩政策为镜，解析银发消费力的形成机制、传导路径与投资机遇。

一、全球银发消费力：被低估的结构性力量

1.1 数据锚点：27%背后的经济重力

2026年，全球消费市场总规模约70万亿美元。其中，60岁以上人群贡献约19万亿美元，占比27%。这一比例的高企源于三个叠加效应：

人口基数扩张。 联合国数据显示，全球60岁以上人口从1950年的1.96亿增至2025年的12亿，占比从8%升至15%。到2050年，该群体将达到21亿，超过全球人口的五分之一。这一 cohort 的增长速度是全球人口增速的三倍以上。

人均财富积累。 全球60岁以上消费者的年均人均收入约14,500美元，高于全球平均的12,300美元。在发达市场，这一差距更为显著——美国婴儿潮一代每年比其他世代多支出4,000亿美元。欧洲50岁以上人群持有近半数家庭财富，德国银发购买力达3,160亿欧元。

消费行为转变。 传统观念认为老年人消费萎缩，但数据呈现相反趋势。美国60岁以上人群年支出约6.7万亿美元，若将其视为独立经济体，规模仅次于美国整体和中国，位列全球第三。老年消费者并非花得更少，而是花在不同的地方：社会保障支出增加29%，医疗产品增加21%，医院服务增加19%，保险增加14%，房产持有增加13%；同时减少餐厅消费21%，服装消费14%，交通与购车支出13%。

1.2 区域格局：亚太是增速引擎

全球银发消费市场呈现"北美领跑、亚太追赶、欧洲稳健"的格局。

北美是目前最大市场，60岁以上消费支出从当前的7.4万亿美元预计增至2036年的11.7万亿美元。美国是最清晰的转型样本：银发支出占国民消费总额的30%，预计2036年将升至33%。

亚太是增速最快的区域。60岁以上消费支出预计从4.9万亿美元翻倍至10.2万亿美元，届时将超越欧洲（从5.4万亿增至8.6万亿）。中国、日本、韩国和东南亚的老龄化人口是主要驱动力，需求集中在老年旅游和健康老龄化产品。

亚太的增长背后有深刻的人口结构逻辑。亚洲60岁以上人口约为欧洲的3.5倍（6.42亿 vs 约1.8亿）。中国目前占亚洲60岁以上消费力的31%，预计到2030年将增至147%，从1.3万亿美元升至3.2万亿美元。

1.3 specialized market：4.5万亿美元的银发经济

在总体消费支出之外，专为老龄人口设计的商品和服务市场——即"银发经济"——本身已是一个4.5万亿美元的庞大市场，年增速7%，远超整体消费支出的3%增速。这一市场涵盖老年居住与照护、长寿健康、长寿金融、老年旅游及相邻品类。

值得注意的是，银发经济不是传统养老产业的简单扩容。世界经济论坛将其定义为"最 formidable 的市场机遇"，其核心特征是从"被动照护"转向"主动参与"，从"医疗导向"转向"生活导向"。

二、中国场景：银发消费的压缩式爆发

2.1 代际更替：“新老人"的消费觉醒

中国银发消费的独特性，在于其驱动群体不是传统意义上的"老年人”，而是正在批量进入退休状态的"新老人"。

“新老人"指1960-1970年出生、2026年处于56-66岁年龄段的群体。他们是新中国第一代婴儿潮的尾部，完整经历了改革开放全过程，具有与上一代截然不同的消费特征：有闲（退休或即将退休，时间充裕）、有钱（拥有退休金、储蓄和房产，2026年老年人人均可支配收入约3.5万元/年）、有健康（平均预期寿命78岁以上）、有意愿（教育、旅游、文娱支出意愿强烈）。

2026年，“新老人"群体约2.1亿人，占60岁以上老年人口的约65%。他们的消费觉醒正在改写多个行业的规则。

2.2 场景创新一：老年教育的"反向涌入”

2026年最引人注目的银发消费现象，是年轻人反向涌入老年大学。

传统叙事中，老年大学是退休人员的专属领地。但现实中，热门课程一开放报名即被秒杀，甚至出现"银发学霸"不愿毕业的现象。更意外的是，大量年轻人开始报名老年大学课程——一门16次课的学费约200元，单次课程十几元，远低于市场培训价格。

这一现象的本质，是银发教育场景的价值重估。对老年人而言，老年大学不仅是学习场所，更是社交平台和自我实现通道。对年轻人而言，低价、无压力、重体验的课程设计恰好契合了"反内卷"的心理需求。

数据层面，全国老年大学在校学员约1,200万人，线上老年教育用户约3,000万人。2026年老年教育市场规模约300亿元，同比增长约15%。中国老龄协会数据显示，23.12%的银发族计划在2026年增加教育支出。女性群体的教育消费意愿尤为突出，25.23%的女性银龄群体打算增加学习培训支出，高出男性4.17个百分点。

2.3 场景创新二：从"被动医疗"到"主动长寿管理”

平安好医生的战略转型，映射出中国银发健康消费的范式转移。

2026年上半年，平安好医生归母净利润2.19亿元，同比增长63.5%。其增长的核心驱动力，是将传统低频医疗服务升级为高频长寿健康管理。平安好医生CEO何明科在达沃斯论坛明确表示：“中国正迎来属于自己的长寿时代，人口健康管理的重点正由单纯延长寿命，转向延长健康寿命。”

这一转型的政策背景是2026年7月国务院印发的《国民健康"十五五"规划》，明确鼓励医疗机构、保险机构、康养平台共建标准化长寿健康服务体系，发展功能医学、抗衰老评估、慢病长期管理，推动医、保、康、养数据互通。

平安好医生的落地路径具有行业标杆意义：

• 服务体系：构建"不下桌"（四层防护体系，风险前置）与"上绝活"（提升生命品质）两大支柱
• 核心产品：推出"平安智享私教"，以"AI+真人"模式提供专属健身私教，依托自研DeepBody引擎实时在线指导
• 实体载体：全国11家"平安好医生长寿中心"落地，作为全生命周期健康维护的实体支点
• 生态联盟：联合46家行业标杆合作伙伴，覆盖精准筛检、医药健康、健养充能、再生焕新、数智康养五大板块

截至2026年中，平安好医生"平安居家"覆盖全国140座城市，具备居家养老服务资格客户突破31万人，AI医生使用人数超970万人。

2.4 场景创新三：人形机器人进入养老照护

2026年，人形机器人开始从实验室走向养老场景。这一技术前沿的落地，标志着银发消费从"人力依赖"向"技术赋能"的跨越。

与工业场景不同，养老场景对机器人的核心要求不是速度和精度，而是交互亲和力、安全性和任务适应性。当前落地的应用场景包括：辅助移动、体征监测、用药提醒、简单康复训练、情感陪伴。

政策层面，工信部等部门持续推动机器人技术在适老化产品、康复辅助器具领域的应用。《老年用品产品推广目录》将外骨骼机器人、电动轮椅、智能床垫等产品纳入推广范围。

这一领域尚处早期，但信号明确：当劳动力供给持续收缩、人力成本持续上升时，技术替代是养老照护模式的必然演进方向。

三、国际镜鉴：日韩的政策试验与产业进化

3.1 韩国：养老金改革的"不可能三角"

韩国是东亚银发经济政策试验最激烈的样本。2026年1月1日，韩国第三次养老金改革正式施行，核心内容是"多交钱，晚领钱"：缴费率从9%分8年逐步提高至13%，收入替代率从40%提高至43%。

改革的背景是严峻的财政压力。韩国国民年金基金规模虽达1,670万亿韩元（全球第六），但若不改革，预计2041年出现年度收支赤字，2057年完全耗尽。改革后，这两个时间点分别推迟至2048年和2065年。

韩国的困境在于养老金的"不可能三角"：可持续性、充足性、代际公平三者难以兼得。提高缴费率缓解可持续性，但加重年轻一代负担；提高替代率改善充足性，但加速基金消耗；维持现状则代际不公平持续扩大。

更深层的问题是韩国高达40.4%的老年贫困率（OECD成员国最高）。许多老年人缴费时间短，即便比例提高，到手的绝对数额依然微薄。首尔塔谷公园至今还有老人排队领免费盒饭。

2026年4月，韩国进一步推出住房养老金改进方案，允许以房产抵押领取终身养老金，并放宽实际居住要求（住院、住养老院也可申请），甚至允许子女直接继承住房养老金而无需一次性还清债务。这反映了政策制定者的一个清醒认知：在超高龄社会，单靠公共养老金无法托底，必须盘活存量资产。

3.2 日本：终身学习体系的制度化成熟

与韩国的激进改革相比，日本的银发消费演进更为平滑，其核心支撑是制度化的终身学习体系。

日本老年教育的发展经历了三个阶段：1950年代的老年俱乐部（《老人福祉法》）、1963年的法制化资助、1990年《终身学习振兴法》的出台。截至2020年，日本已有超过400所老年大学和数千个老年学习中心，放送大学为超过50万名老年学生提供远程教育，超过600万老年人参与在线学习项目。

日本的银发教育需求爆发，与银发经济的整体增长密不可分。据瑞穗银行统计，日本2023年银发消费相关市场规模约96.4万亿日元（约4.8万亿人民币），占GDP约16%，预计2040年将达到134万亿日元。

值得关注的趋势是"银发留学"：日本最大留学中介机构50岁以上客群数量自2000年以来翻倍；JTB数据显示，参加短期海外学习项目的50岁以上人群每年增长20%至30%。全球范围内，2019年50岁以上人士参与海外留学项目的比例约3%，到2023年已升至约20%，四年间增长超6倍。

日本经验对中国的启示是：银发教育不仅是消费场景，更是社会参与机制。当老年人被视为"社会资源"而非"社会负担"时，其消费潜力与社会价值同步释放。

3.3 国际对照：中国路径的独特性

比较中日韩三国的银发消费演进，可以识别出中国路径的三个独特性：

速度更快。 日本从老龄化到深度老龄化用了24年，中国仅用21年。韩国2024年老年人口占比刚达20%进入"超高龄社会"，中国预计2035年前后达到同一水平。压缩式老龄化意味着压缩式消费转型。

政策更强。 日本依赖社会自治和市场演化，韩国依赖危机驱动的激进改革，中国则是"顶层设计+市场创新"的双轮驱动。2026年商务部等七部门《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》专门设立"银发产品消费"章节，明确扩大脑机融合、人工智能等技术在适老化产品领域的应用。

技术更激进。 中国在AI、机器人、数字支付等领域的技术应用速度超过日韩。平安好医生的AI医生使用人数超970万，这在日本是难以想象的规模。

四、产业机遇与风险信号

4.1 四大增长赛道

基于全球数据与中国场景的对照分析，我们识别出四个最具确定性的增长赛道：

赛道一：主动健康管理。 从"治病"到"管健康"的范式转移，催生长寿管理、抗衰老评估、慢病共管等新服务形态。平安好医生的模式验证了"保险+医疗+科技"闭环的商业可行性。

赛道二：银发教育消费。 市场规模300亿元，年增速15%，但渗透率仍低。从老年大学到线上课程，从兴趣学习到技能培训，教育正在成为中国银发群体最大的增量消费场景之一。

赛道三：智慧养老科技。 人形机器人、智能床垫、健康监测设备、AI陪伴等产品进入落地期。政策推动（《老年用品产品推广目录》）与成本下降（传感器、算力、电池）双重驱动。

赛道四：老年旅游与社交消费。 中国老年旅游市场规模已突破万亿元，但产品结构仍以传统观光为主。日本"银发留学"、欧洲"老年游学"等深度体验模式，在中国市场几乎空白。

4.2 风险信号

代际公平张力。 韩国养老金改革的争议表明，当年轻人负担加重而老年人受益时，社会共识容易破裂。中国的"以房养老"、个人养老金等制度设计，需要警惕类似的代际冲突。

数据泡沫风险。 银发经济的热度吸引了大量资本涌入，但部分赛道存在"概念先于需求"的泡沫。人形机器人在养老场景的实际渗透率、老年教育的付费转化率，都需要更长时间的验证。

区域分化加剧。 中国城乡、东西部的老龄化程度和消费能力差距显著。一线城市"新老人"的消费行为与三四线城市传统老人的需求完全不同，统一的产品策略难以奏效。

五、结论：银发消费力是确定性最高的结构性趋势

全球视角下，60岁以上人群掌控27%消费支出、2036年将接近三分之一的格局，是人口结构决定的确定性趋势，不受短期经济周期影响。

中国视角下，“新老人"群体的批量入场、政策红利的持续释放、技术应用的快速迭代，三重推力叠加，使银发消费成为未来十年最具确定性的增长领域之一。

企业端的核心命题是：如何从"为老年人设计产品"转向"与老年人共同设计产品”。世界经济论坛的报告明确指出，有效的银发消费者沟通应强调活力、能力和积极生活参与，将60岁以上市场视为有抱负的参与者，而非被动的患者。

投资端的核心命题是：识别"真需求"与"伪风口"的区别。银发消费的底层逻辑不是"老年人需要什么"，而是"长寿时代的人如何生活"。

2026年武汉国际银发经济博览会的启幕，是一个象征性节点：银发经济从边缘议题走向主流舞台。对参与者而言，窗口期正在收窄，但空间仍然广阔。

报告信息

• 报告日期：2026-09-07
• 作者：聚看银烛
• 执行方：JC-RESEARCH
• 素材来源：JC-NEWS 2026-09-07批次（6条素材复用）
• 补充检索：WEF银发经济报告、韩国养老金改革细节、日本老年教育体系
• 数据库批次：20260907_obs