养老金融第三支柱仅占4%：2026报告揭示结构性缺口

月狐数据发布的《2026中国养老金融发展报告》显示，中国养老金总规模为12.5万亿元，仅占GDP的7.2%，与美国148%形成鲜明对照。更关键的是，第三支柱个人养老金账户占比仅约4%，海外成熟市场普遍在30%至40%区间。

政策演进分为三阶段：1991至2015年为框架确立期，三支柱结构初步成型；2016至2022年为多部门协同成长期；2023年至今为全面落地期。2024年国办1号文将养老金融列为银发经济核心板块，2025年九部门指导意见提出2028年基本建成完善体系、2035年实现高质量发展的双节点目标。

用户分层数据揭示显著代际特征：19至35岁青年群体成为核心尝试人群，46.54%表示坚持长期持有、不在意短期波动；30至45岁群体开户积极性与缴费稳定性较高；45岁以上群体风险偏好收缩，资金高度集中于储蓄与固收类产品。然而，家庭联合养老账户缴费率仅为22%，大量账户"休眠"，税优协同不足与衔接碎片化成为制约效能释放的关键瓶颈。截至2026年6月，全国个人养老金在册产品合计1163款，监管正持续推动宽基指数基金与低波动固收类产品纳入账户。

聚看点评：第三支柱4%的占比说明制度已完成"从0到1"，但"从1到10"需解决真实激励。产品供给与风险分层未精准匹配生命周期需求，买方投顾从代销向全周期规划转型才是拐点。

信息来源：AgeClub / 月狐数据｜2026年7月28日｜https://www.ageclub.net/article-detail/10052