美国最大健康保险商缩减Medicare Advantage：18万老年人被迫更换保险
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2026年5月28日，美国最大健康保险集团UnitedHealth Group宣布，将从2026年1月起退出全美109个县、涉及16个州的Medicare Advantage（MA）计划市场，直接影响约18万名老年人。这是UnitedHealth历史上最大规模的MA市场撤退，标志着美国私人化Medicare市场正在经历结构性收缩。
Medicare Advantage是美国联邦政府允许私人保险公司运营的Medicare替代方案，目前覆盖约3280万老年人，占全部Medicare受益者的54%。受影响的109个县主要集中在美国中西部和东北部农村地区。Vermont州将几乎完全失去UnitedHealth的MA服务，仅存Humana和原始Medicare作为替代；Minnesota和Kansas州农村地区同样受到波及。这一撤退并非孤立事件——Humana宣布将减少194个县覆盖，Aetna（CVS Health旗下）减少100个县。三大MA运营商同步收缩，反映出整个行业面临的系统性财务压力。
CMS（联邦医疗保险与医疗补助服务中心）在2026年度将MA基准支付率下调约20%，同时新的规则要求保险公司对慢性病治疗的报销标准进行调整，预计将导致UnitedHealth保险业务利润损失约40亿美元。UnitedHealth第二季度财报显示，尽管营收增长13%，但利润下降19%至34.1亿美元，医疗成本飙升20%至786亿美元。公司高管指出，急诊室就诊费用超出预期、癌症治疗和肥胖药物等处方药成本持续上涨，是挤压利润空间的主要因素。
对于18万名受影响老年人，最紧迫的任务是在2025年秋季开放注册期内重新选择保险方案。可选路径包括转向UnitedHealth剩余的HMO计划、选择其他保险公司的MA计划、退回原始Medicare并购买Medigap补充保险。专家指出，农村地区的老年人面临选择更少、保费可能上涨10%至20%的困境，对固定收入的老年人构成额外负担。这一事件折射出美国Medicare体系的深层矛盾：私人化Medicare的"繁荣-收缩"周期正在显现，联邦政策与商业可持续性的张力使保险公司选择退出低利润市场，将风险转嫁给老年参保人。
聚看点评
美国MA市场收缩是全球老龄化金融保障体系困境的缩影。CMS报销削减与保险公司市场退出形成双向挤压，最终承受代价的是固定收入的老年群体。中国正在大力发展养老金融和长期护理保险，美国MA的经验教训值得高度关注：公私合作模式的可持续性取决于支付方与提供方之间的动态平衡，一旦失衡，保险公司有动力退出市场，而老年人缺乏有效议价能力。政策制定者必须设计合理的风险共担机制，避免"繁荣-收缩"周期对老年人造成伤害。