上海启动养老服务信托试点：金融创新打通养老资产传承与照护支付新通道

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新闻摘编:

2026年6月，上海正式启动养老服务信托试点，成为内地首个将信托制度与养老服务深度整合的城市级创新项目。该试点由民政部门与金融监管部门联合推动，旨在通过信托架构实现养老资产的保值增值、照护费用的定向支付与财产传承的制度化安排。

养老服务信托的核心机制在于：委托人将房产、金融资产或现金等资产置入信托计划，由信托公司作为受托人进行专业管理，根据委托人生前设定的条件，将信托收益定向用于支付养老服务费用、医疗护理支出或机构入住费用。委托人去世后，剩余资产按照信托合同约定进行分配，避免遗产纠纷与资产损耗。

与传统养老金融工具相比，养老服务信托具备三个差异化优势。一是资产隔离功能，信托财产独立于委托人其他资产，不受债务追索或家庭纠纷影响。二是支付确定性，通过预设指令实现照护费用的自动支付，避免老人因认知能力下降或子女代管不善导致的资金挪用风险。三是传承灵活性，可设定多代受益人、慈善捐赠等复杂分配方案，满足高净值人群的个性化需求。

上海试点首批参与机构包括多家持牌信托公司与头部养老服务机构。产品设计上分为高净值定制型与中产阶级普惠型两类，入门门槛从100万元至1000万元不等。信托资金主要配置于高等级信用债、利率债等稳健资产，预期年化收益率4%-6%。

业内分析，养老服务信托的推出填补了养老金融体系中"资产保全+定向支付"的制度空白。此前，个人养老金、商业养老保险、养老理财等产品主要解决"资金积累"问题，而信托制度则解决"资金定向使用与传承"问题，两者形成互补。