个人养老金账户首次可购储蓄国债：年息2.85% 20年期引关注
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2026年6月，财政部在全国范围内启动新一批储蓄国债发售，总发行规模达数百亿元，其中3年期票面年利率2.5%、20年期票面年利率2.85%。本轮发售的最大制度亮点在于：储蓄国债首次被纳入个人养老金账户可投资产品范围，参保人可通过个人养老金资金账户购买并享受相应的税收优惠政策。这一举措标志着中国养老第三支柱的资产配置工具从商业养老保险、养老理财产品、公募基金扩展至国债领域，为风险偏好较低的参保群体提供了更稳健的选择。
个人养老金制度自2022年底在36个城市试点以来，经过两年多的运行，已逐步暴露出产品供给结构单一、投资收益波动较大、参保人参与意愿不足等痛点。此前，个人养老金账户可投资的产品主要包括银行理财、储蓄存款、商业养老保险和公募基金四大类，但多数产品的实际收益与市场预期存在差距。此次将储蓄国债纳入，一方面丰富了低风险产品谱系，另一方面也为长期资金配置提供了利率锚定工具。
从制度设计看，储蓄国债具有安全性高、收益稳定、期限匹配养老需求等特征，尤其适合临近退休或风险承受能力较低的参保人群。20年期国债的年利率2.85%在当前的利率环境下具备一定竞争力，且个人养老金账户购买可享受每年最高1.2万元的税前抵扣额度。不过，需关注的是，国债的流动性相对有限，提前支取可能面临利息损失，参保人应根据自身的退休规划与资金需求进行合理配置。
聚看点评
储蓄国债纳入个人养老金账户，是养老金融产品谱系的重要补位，但2.85%的20年期利率在通胀预期下实际回报有限。制度层面的真正突破，不在于新增产品数量，而在于建立个人养老金账户与基本医疗保险、长期护理保险之间的支付通道联动，实现从“储蓄养老”向“服务养老”的转化。